机械行业月报：持续关心工程机械、船舶、人、

　　10月中信机械板块下跌0。32%，跑输沪深300指数（1。62%）1。94个百分点，正在30个中信一级行业中排名第19名：截至2025年10月27日收盘，10月中信机械板块下跌0。32%，跑输沪深300指数（1。62%）1。94个百分点，正在30个中信一级行业中排名第19名。10月子行业中矿山冶金机械、核电设备、船舶制制涨幅靠前，别离上涨8。2%、6。05%、锂电设备、光伏设备涨幅靠后。10月市场继续上行趋向，机械板块科创成长子行业遍及呈现调整，受益深地科技等题材影响，保守的矿山冶金机械、油气设备板块获得市场关心。我们设置装备摆设内需为从，根基面向好，盈利不变，分红和股息率较高的工程机械、高铁设备、矿山冶金设备龙头。利好科创成长板块投资。前期调整的人形机械人、AIDC配套设备、半导体设备等从题无望逐渐提振。我们继续关心根基面向好，盈利不变，分红和股息率较高的保守工程机械（沉点保举三一沉工、徐工机械、浙江鼎力等）、矿山冶金设备龙头（沉点保举中信沉工、中创智领等）。从题投资方面继续聚焦人形机械人本体及焦点零部件龙头（沉点保举埃斯顿、绿的谐波、步科股份、兆威机电等）、AIDC基建受益标的英维克、应流股份。风险提醒：1）宏不雅经济成长不及预期；2）下业需求、出口需求不及预期；3）原材料价钱上涨持续；4）新能源财产政策、行业形势发生变化；5）国产替代、手艺迭代、国内设备更新进度不及预期。